Nadie que quiera ser quant se salta esta materia. El alumno construye su propio pricer: árbol binomial, Black-Scholes-Merton, griegas y volatilidad implícita, todo validado contra precios reales de mercado. Es el proyecto que se presume en una entrevista de mesa de derivados.
Seis semanas sobre el esqueleto del marco de John C. Hull, con el enfoque que usan las mesas: primero el argumento de no arbitraje, después la fórmula. Se arranca leyendo una cadena de opciones real y dibujando payoffs; se demuestra la paridad put-call y se usa para detectar precios imposibles. El árbol binomial de un periodo se construye replicando el payoff con acción y deuda —ahí nace el delta hedging— y de ahí se escala a Cox-Ross-Rubinstein con N pasos para valuar americanas. Luego se muestra numéricamente la convergencia del árbol a Black-Scholes-Merton, se implementa la fórmula cerrada con dividendos y tasa libre de riesgo, y se invierte con Newton-Raphson para extraer volatilidad implícita y graficar la sonrisa real de un subyacente. Las últimas dos semanas son de griegas y estrategias: delta, gamma, vega, theta, rho y cómo se agregan en un spread o un straddle. El entregable no es un examen: es código que funciona y que otro puede leer.
Valuación de Opciones: del árbol binomial a Black-Scholes — te enviamos el brochure y un asesor te contacta.