Un merger model responde en una celda lo que el consejo de administración quiere saber: si el deal crea o destruye utilidad por acción. El alumno construye uno completo con dos empresas públicas reales, incluyendo sources & uses, goodwill y sinergias. Es el modelo que más se pide en pruebas técnicas de M&A.
Seis semanas armando el modelo central de un grupo de M&A. El alumno estructura fuentes y usos de fondos con efectivo, deuda nueva y acciones, calcula asignación de precio de compra con write-ups de activos, goodwill e impuestos diferidos, y consolida dos estados de resultados en un pro forma con ajustes de financiamiento y sinergias. De ahí sale la métrica que define la conversación: accretion o dilution en utilidad por acción, y el break-even de sinergias necesario para que el deal deje de destruir valor. Se comparan estructuras de pago en efectivo contra acciones y se discute cuándo un comprador prefiere pagar con papel. El curso insiste en la parte incómoda: separar las sinergias de costo verificables —cierre de plantas, consolidación de compras, headcount— de las promesas de sinergias de ingreso que casi nunca se materializan, y ponerles fecha y costo de implementación.
Merger Model: accretion/dilution desde cero — te enviamos el brochure y un asesor te contacta.