El LBO es el examen técnico más duro del buyside y también la mejor pieza de portafolio que un estudiante puede tener. El alumno construye un modelo institucional completo, con cascada de deuda, tres escenarios y puente de creación de valor, sobre un target latinoamericano real. Cierra con un memo de comité de inversión defendido ante practitioners de private equity.
Dos meses dentro de la lógica de un fondo de private equity. El alumno arranca entendiendo el mandato del GP, el ciclo del fondo y por qué la TIR manda sobre el múltiplo, y aprende a resolver un paper LBO a mano en quince minutos —el ejercicio favorito en entrevistas de fondos. De ahí construye el modelo completo: estructura de capital con revolver, term loan A y B, high yield, mezzanine y PIK, cada tramo con su precio y sus covenants; proyección operativa; cascada de deuda con barrido de caja; y salida con descomposición del retorno entre crecimiento de EBITDA, expansión de múltiplo y desapalancamiento. Se cubre la parte que no está en los libros de modelaje: due diligence comercial y financiera, lectura de un quality of earnings, paquete de equity para el management, rollover y waterfall de distribución, y tesis de roll-up con arbitraje de múltiplo. El entregable final es un memo de comité de inversión, el documento con el que realmente se aprueba o se mata un deal.
LBO & Private Equity: el modelo que define al buyside — te enviamos el brochure y un asesor te contacta.