Un protocolo con comisiones reales se valúa distinto a una moneda monetaria y distinto a un token de gobernanza sin flujo. Este programa te da los tres marcos, los datos on-chain que hacen de estados financieros y el modelo en Excel para defender un número frente a alguien que te va a cuestionar. Terminas con una nota de inversión de calidad institucional y un dashboard propio en Dune.
Aplicamos disciplina de valuación tradicional —el marco de Aswath Damodaran sobre la diferencia entre pricing y valuing— a activos que casi nadie modela con seriedad. Primero clasificas: no es lo mismo un activo monetario, un protocolo que genera comisiones, un token de gobernanza sin derecho a flujo o un activo respaldado. Luego construyes en Dune con SQL el equivalente a un estado de resultados de un protocolo, separando ingreso real de emisión de tokens disfrazada de rendimiento, y armas un DCF completo en Excel con tasa de descuento justificada y análisis de sensibilidad. Para Bitcoin trabajas por escenarios de mercado direccionable con probabilidades explícitas, y criticas honestamente los modelos populares —stock-to-flow, NVT— señalando dónde fallan estadísticamente. Modelas curvas de emisión y calendarios de desbloqueo para cuantificar la presión de venta mensual que casi nadie descuenta. Cierras con volatilidad realizada e implícita tomada de Deribit, correlación contra el Nasdaq y el dólar, dimensionamiento de posición por objetivo de volatilidad, y un estrés tipo Terra o FTX que rompa tu propio modelo a propósito. Todo se entrega en formato de research institucional y se defiende ante practitioners que operan estos mercados. Nota: el programa enseña metodología de valuación; no constituye ni sustituye asesoría de inversión.
Valuación de Activos Digitales — te enviamos el brochure y un asesor te contacta.