Un DCF mal hecho es una calculadora de deseos; uno bien hecho es el argumento más poderoso que existe sobre cuánto vale un negocio. Este programa construye el modelo completo siguiendo el marco de Aswath Damodaran: FCFF construido correctamente, WACC estimado pieza por pieza con beta bottom-up, riesgo país para México, valor terminal probado por dos métodos y un rango de valor en lugar de un número falsamente preciso.
El programa parte de un principio: en un DCF no hay supuestos, hay decisiones, y cada una se defiende. Se empieza por la lógica del valor y por construir el flujo de efectivo libre a la firma y al accionista sin los errores clásicos de doble conteo. La sección de costo de capital ocupa tres sesiones completas porque es donde se rompe la mayoría de los modelos: costo de deuda, beta bottom-up contra beta de regresión, equity risk premium, y el ajuste de riesgo país para valuar una empresa mexicana manteniendo consistencia entre la moneda de los flujos y la tasa de descuento. Después se ata el crecimiento a la tasa de reinversión y al ROIC —para que las proyecciones sean aritméticamente posibles— y se ataca el valor terminal, donde típicamente se concentra más del setenta por ciento del valor. Cierra con casos difíciles: empresas cíclicas, con pérdidas, de alto crecimiento y en mercados emergentes.
DCF: valuación intrínseca con el marco de Damodaran — te enviamos el brochure y un asesor te contacta.